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亚愽体育官网(小商品市场)责任有限公司-宁德时代步入虎年,全球市场掀起了新一年的行情序幕

亚愽体育官网(小商品市场)责任有限公司-宁德时代步入虎年,全球市场掀起了新一年的行情序幕
宁德时代步入虎年,全球市场掀起了新一年的行情序幕。但是,从首周市场表现来看,在沪深市场“股王”大跌的影响下,A股首周开门走势不算好看,创业板市场单周跌幅更是达到了6.80%。茅台与宁德时代,分别是沪深市场的股王。但是,从首周市场表现来看,贵州茅台首周下跌5.27%、宁德时代首周下跌8.18%,对市场指数的拖累影响非常明显。另外,有不少明星基金深度配置了茅台与宁德时代的股票,在沪深市场“股王”大跌的影响下,首周不少基金的净值表现也并不好看。一个是代表着高端奢侈品的核心资产,另一个是代表着新能源产业链的热门赛道领域,从目前A股市场的情况分析,两者均具有了稀缺性与核心性的特征。但是,在贵州茅台与宁德时代首周大幅下跌的背后,我们却看到了它们都存在着一个共同特征,即整体估值偏高,且已经处于历史估值高位的水平。截至目前,贵州茅台TTM市盈率为48.66倍,如果按照2021年的财报数据分析,2021年的净利润有望实现11.3%的同比增幅。另外,宁德时代目前的TTM市盈率为126.12倍,按照2021年三季报的净利润表现分析,宁德时代的净利润增幅为130.90%,净利润增长幅度与宁德时代的市盈率水平相近。换言之,即宁德时代的PEG指标接近1。影响贵州茅台的业绩表现,一方面是今年的提价预期,另一方面是产量释放的预期。从目前市场给予贵州茅台的估值定价来看,基本上包含了贵州茅台的提价因素与产量释放的预期。至于宁德时代,可否支撑其上百倍的估值水平,则从很大程度上取决于它今年的净利润增速与产量释放能力,如果宁德时代的净利润增速持续保持在100%以上,那么100多倍的估值还是可以接受的,一旦宁德时代的净利润增幅显著放缓,那么市场也会对宁德时代的估值进行重估。在本身估值并不便宜的基础上,沪深市场的“股王”调整压力并不小。如果贵州茅台与宁德时代开始走出估值回归的道路,那么将会意味着今年不少基金的业绩表现也并不好看,在茅台与宁德时代大幅调整的背后,实际上考验着基金机构的调仓能力,市场又是否愿意接受“股王”这一高昂的估值定价水平。2022年,又是一个充满考验的年份。在这一年中,除了全球疫情蔓延的不确定因素外,还需要考虑到美联储加息缩表的因素以及全球通胀压力抬升的预期。通胀率高低,从很大程度上影响到全球央行对货币政策的调整力度,一旦主要经济体的通胀压力显著抬升,那么就无法支持持续性的宽松货币政策了,对欧美市场来说,长期享受低利率环境的红利期有可能会发生变化,核心资产的估值体系也可能会发生实质性的重构。与之相比,国内央行的货币独立性的优势有望得到展现,但在全球通胀升温、美联储开启加息周期的背景下,国内市场对货币政策的调节力度仍需要保持谨慎,“防风险,守底线”的政策基调尚未发生实质性的变化。沪深“股王”会否开启估值回归之路,仍然有待观察。沪深“股王”的走势,又无时无刻影响着沪深市场指数的表现,一旦“股王”步入估值回归的道路,那么市场需要有新的热门板块出现,来抵消“股王”大幅调整的压力,对重仓茅台与宁德时代的基金机构,也需要密切关注着股王们的走势,基金机构继续采取抱团取暖做高业绩的模式,今年看起来并不可取。